比特币基金创历史新高 -35%——BTC 价格警告？

进入加密货币熊市十个月后，机构对 Grayscale Bitcoin Trust 的兴趣继续减少。

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 是一种加密货币基金，目前持有比特币 (BTC) 总供应量的 3.12%，即超过 640,000 BTC，与其标的资产的价值相比，其交易价格创历史新高。

机构对灰度的兴趣枯竭

最新数据显示，这笔价值 125.5 亿美元的封闭式信托基金在 9 月 23 日的交易价格折让 35.18%。

对于投资者而言，GBTC 长期以来一直是接触比特币市场的绝佳选择，尽管其年管理费为 2%。 这主要是因为 GBTC 更容易被机构投资者持有，因为它可以通过经纪账户进行管理。

在其存在的大部分时间里btc资金管理，GBTC 的交易价格都高于比特币现货价格。 但在加拿大首只北美比特币交易所交易基金 (ETF) 于 2021 年 2 月首次亮相后，它开始折价交易。

与 ETF 不同，灰度比特币信托没有赎回机制。 换句话说，GBTC 份额不能根据波动的需求被销毁或创建，这解释了它们与现货比特币相比有很大折扣的价格。

在 SEC 于 6 月拒绝后，Grayscale 将其信托转换为 ETF 的努力失败了。 从理论上讲，美国证券交易委员会的批准可能会将 GBTC 的折扣从目前的水平重置为零，从而为那些以更便宜的价格购买股票的人创造利润。

Grayscale，美国证券交易委员会拒绝其 ETF 申请。 但实际上，裁决可能需要数年时间，这意味着投资者将继续持有其折价的 GBTC 股票，其价值已从 2021 年 11 月 55 美元左右的峰值下跌了 80% 以上。

此外，GBTC 的 12 个月调整后夏普比率已降至 -0.78，这表明与其显着的高波动性相比，该股的预期回报率相对较低。

简而言之，机构对 Grayscale Bitcoin Trust 的兴趣正在枯竭。

现货比特币价格警告？

按资产管理规模计算，Grayscale 是全球最大的被动比特币投资工具。 但在竞争对手的 ETF 工具出现后，它并不一定会对现货 BTC 市场产生强烈影响。

例如，根据 CoinShares 的每周报告，加密投资基金将在 2022 年吸引总计近 4.14 亿美元的资金。 相比之下，Grayscale 的流出额为 3700 万美元，其中包括对其比特币、以太坊和其他代币的信托。

相反，现货比特币价格的日常波动主要是由宏观因素驱动的，至少目前如此。

美元走强也损害了比特币的上行前景，因为它们在过去一年的高利率环境中一直呈负相关。

例如，衡量美元兑一揽子主要外币强弱程度的美元指数 (DXY) 在 9 月 23 日攀升至 20 年高点 113。同样btc资金管理，2 年期和 10 年期美国国债收益率分别攀升至 4.21% 和 3.69%。

然而，一些链上指标表明，根据历史数据，比特币可能很快就会触底反弹。 不过，据Crypto的分析师il Capo称，从技术角度来看，BTC的价格仍有跌至14,000-16,000美元区域的风险。

[Bitcoin] 更有可能在 20300-20600 的第一个阻力位被拒绝，”他引用上图并补充道：

“等待反弹并退出所有市场。”

其他比特币分析师提出了较低的目标，例如 10,000 美元至 11,000 美元，因为这是历史上最高的交易量范围。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。